De Winne, RudyCoupremanne, CéliaCéliaCoupremanne2025-05-142025-05-142025-05-142022https://hdl.handle.net/2078.2/27922L’intérêt à l’égard de la perception du risque des investisseurs se développe depuis maintenant quelques années. Alors que la finance traditionnelle conceptualise le risque à travers la notion de la volatilité mesurée par l’écart-type, cette approche s’est vue peu à peu remise en question. Une des raisons principales est qu’en utilisant des modèles normatifs, la finance classique ne reflète pas de façon optimale la manière dont les investisseurs se comportent dans les faits. La finance comportementale s’est alors développée en tentant d’apporter une perspective plus représentative de la réalité. C’est dans ce contexte exposé dans la revue de littérature que s’installe notre objet de recherche. Celui-ci a pour but d’analyser quelle mesure de risque reflète davantage la perception du risque des investisseurs. Pour ce faire, nous développons une étude dans laquelle nous récoltons la perception du risque de 117 individus par rapport à huit distributions de rendements différentes. Celles-ci ont été conçues de manière à varier sur différentes dimensions du risque. Cela nous permettra d’analyser parmi différentes mesures de risque considérées, lesquelles présentent un lien significatif avec la perception du risque des individus. Les mesures de risque utilisées dans notre étude sont celles d’écart-type, de semi-déviation, de probabilité de perte, d’espérance de perte, de coefficient d’asymétrie et d’excès d’aplatissement ainsi que de rendement minimum. Les résultats de cette expérimentation indiquent que la probabilité de perte est la seule mesure montrant un lien significatif et positif avec la perception du risque. Ces résultats sont similaires à ceux de l’étude d’Huber, Palan et Zeisberger (2019) qui est analysée dans le chapitre 2 afin de servir de base dans la mise en place de notre étude. Ces deux expérimentations tendent à démontrer que les individus interprètent davantage le risque comme la possibilité de perdre de l’argent plutôt que comme la volatilité des rendements.Perception du risqueprobabilité de pertevolatilitédistribution de rendementstext::thesis::master thesisthesis:36378