Quel est l’impact des décisions et comportements des responsables politiques sur les marchés financiers américains ? Et plus spécifiquement, une stratégie de copiage du congrès américain est-elle viable ?
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- Ce mémoire analyse les transactions boursières réalisées par les membres du Congrès américain entre 2021 et 2025. L’objectif principal est de déterminer si les élus bénéficient d’un avantage informationnel leur permettant de générer des rendements anormaux. Mais également d’évaluer la viabilité des stratégies de copy trading basées sur la publication de leurs opérations financières. L’étude s’appuie sur près de 30 000 transactions issues de la plateforme Quiver Quantitative et sur des données de marché provenant de Yahoo Finance. Deux hypothèses sont testées : d’une part, l’existence de rendements anormaux après les transactions des élus ; d’autre part, la possibilité pour des investisseurs extérieurs de reproduire ces performances après publication des opérations dans le cadre du STOCK Act. Les rendements analysés sont, dans l’ensemble, faibles, voire négatifs sur certains horizons temporels. Les résultats traduisent que les élus ne surperforment pas significativement le marché. Ces constats nuancent donc l’idée selon laquelle les élus américains bénéficieraient systématiquement d’un avantage informationnel. Des différences selon, les partis, les secteurs et les délais de publication sont mises en exergue par notre analyse. Ainsi, les transactions publiées rapidement semblent conserver davantage de valeur informationnelle. Tandis qu’un délai de publication allongé réduit fortement l’intérêt du copy trading. En ce sens que l’information paraît déjà intégrée par les marchés. En conclusion, le STOCK Act a probablement limité l’exploitabilité des transactions parlementaires. Certains signaux ponctuels subsistent, cependant aucune stratégie de copy trading systématique ne semble capable de battre durablement le marché.