L’évolution de la fiscalité belge – notamment la réforme Arizona – et son impact attendu, dès 2026, sur la taxation et les stratégies des investisseurs

Details

Supervisors

Ceci, Emanuele

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée (horaire décalé 2)

Abstract

frCe mémoire propose une analyse juridique, fiscale et économique de la réforme « Arizona », issue de l’accord de coalition fédérale belge 2025-2029 et partiellement concrétisée par la loi du 6 avril 2026. À travers une approche doctrinale et comparative, cette recherche examine les modifications introduites dans la taxation des revenus et plus-values mobilières ainsi que leurs conséquences potentielles sur les comportements des investisseurs. La problématique centrale est la suivante : dans quelle mesure la réforme Arizona modifie-t-elle la fiscalité belge et influence-t-elle les stratégies d'investissement ? Sur le plan des stratégies d'investissement, l’analyse menée dans ce mémoire suggère que la réforme pourrait entraîner un allongement des horizons de détention, une réorientation vers des supports de capitalisation et une asymétrie défavorable aux petits investisseurs, qui supportent une charge proportionnellement plus lourde que les grands actionnaires. Comparé à ses voisins européens, le Luxembourg, la France, l’Allemagne et les Pays-Bas, le taux belge de 10 % demeure relativement compétitif concernant les plus-values des actifs financiers. Toutefois, la réforme présente plusieurs tensions internes, notamment entre l’objectif d’équité fiscale affiché et l’architecture des exonérations prévues, ainsi qu’entre la volonté de simplification annoncée et la complexité technique réelle du nouveau régime. La réforme Arizona marque un tournant symbolique majeur, dont les effets sur les comportements d'investissement se manifesteront pleinement à moyen terme.