L'impact à long terme de l'introduction des contrats à terme Bitcoin CME sur le marché spot : liquidité, volatilité et coûts de transaction

Details

Supervisors

Desagre, Christophe

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [60] en sciences de gestion (horaire décalé)

Abstract

frCe travail de fin d’études examine l’impact à long terme de l’introduction des contrats à terme Bitcoin CME, qui a commencé en décembre 2017, sur le marché spot. L’étude reproduit la méthode des doubles différences proposée par Malevez en 2019 et l’enrichit. L’analyse utilise 2,2 millions observations recueillies grâce à l’API Binance entre août 2017 et décembre 2024. Les résultats montrent que l’introduction des contrats à terme Bitcoin a généré un effet positif et durable sur la liquidité du Bitcoin. Cet effet est statistiquement significatif pour les sept périodes testées, qui vont de quinze jours à cinq ans. La volatilité change de direction, mais le changement n’est pas statistiquement significatif. Le logvolume indique une courbe en U inversé reflétant le rattrapage d’Ethereum.