Comment et pourquoi les investisseurs particuliers investissent-ils dans des ETF sur l’or ?

Details

Supervisors

D'Hondt, Catherine

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Les Exchange-Traded funds (ETF) sont de plus en plus utilisés au vu de leurs caractéristiques attrayantes et deviennent une possibilité d’investissements pour les investisseurs particuliers. Les ETF peuvent porter sur différents sous-jacents tels que des actifs, des indices ou encore des matières premières. Dans le cadre de ce travail, nous nous intéressons plus particulièrement à l’or. En effet, l’or est considéré depuis des années comme une valeur refuge, il est donc intéressant d’étudier le cas des ETF sur l’or pour savoir s’il en est de même. La finance comportementale a mis en avant l’influence du comportement des investisseurs lorsque ceux-ci prennent des décisions. L’objet de ce mémoire est d’étudier le comportement des investisseurs particuliers lorsqu’ils investissent en ETF sur l’or. Pour ce faire, nous réalisons une étude empirique afin de comprendre les raisons et les facteurs poussant les investisseurs particuliers à investir dans ceux-ci. Dans un premier temps, nous réalisons une analyse univariée via un test de Student afin d’identifier si les investisseurs particuliers profitent pleinement des caractéristiques des ETF. Dans un second temps, nous construisons deux régressions linéaires afin de déterminer si les ETF sur l’or sont également considérés comme une valeur refuge et afin d’identifier les facteurs influençant le nombre de transactions réalisées par les investisseurs particuliers. Notre base de données porte sur trois ETF sur l’or différents et est issu d’une maison de courtage belge. Les résultats de cette étude empirique montrent que les ETF sur l’or ne sont pas gérés passivement et qu’ils ne sont pas considérés comme une valeur refuge. Les facteurs influençant les particuliers belges à investir dans ce type de produits sont principalement l’âge, le montant total investi dans les instruments financiers, le volume total échangé en ETF sur l’or et la valeur d’exécution des transactions en ETF sur l’or.