Copules dynamiques et structure D-vine : Application aux mesures de risque

Details

Supervisors

Hafner, Christian

Faculty

Faculté des sciences

Degree label

Master [120] en statistique, orientation générale, à finalité spécialisée

Abstract

L’objectif de ce mémoire est d’analyser l’intérêt des copules dynamiques de type GAS et GRAS, au sein d’une structure D-vine par rapport à un modèle purement statique, en vue de la production de mesures de risque en finance de marché. Ces mesures sont la Valeur-à-Risque et l’Expected Shortfall, appliquées à un portefeuille. Les structures D-vine et GAS-Dvine sont appliquées à un problème en haute dimension, suivant un groupement de 20 actions proches du BEL20. Un objectif secondaire est d’évaluer la performance d’un modèle GRAS disposant de données Google Trends pour l’estimation du paramètre de dépendance. Les résultats mettent en avant une meilleure adaptation aux données boursières du modèle GAS-Dvine composé de copules dynamiques de Student. The objective of this master thesis is to analyze the interest of the dynamic copulas of types GAS and GRAS embedded into D-vine structures in comparison with purely static D-vine, for the production of risk measures such as the Value-at-Risk and Expected Shortfall. The D-vine and GAS-Dvine structures are applied to a high dimensional problem, composed of 20 stocks close to the index BEL20. A secondary goal is the evaluation of the performance of the GRAS model with Google Trends data. The results show a better adaptation of the GAS-Dvine with Student dynamic copulas.