Comment et pourquoi les investisseurs particuliers échangent-ils des ETF sur le pétrole et le gaz naturel?

Details

Supervisors

D'Hondt, Catherine

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

L’objectif de ce mémoire est d’étudier le comportement de trading des investisseurs en ETF sur le pétrole et le gaz naturel. Pour cela, nous réalisons une étude empirique qui repose sur un échantillon d’investisseurs individuels. La première partie de cette analyse porte sur les décisions d’investissement des individus en fonction des rendements passés. La seconde partie aborde les caractéristiques des investisseurs particuliers et les éléments qui influent sur leur fréquence d’investissement. Nous constatons, tout d’abord, que les investisseurs particuliers ont tendance à acheter des ETF lorsque les rendements passés sont en baisse et à vendre leurs ETF lorsque les rendements passés sont en hausse. Cette stratégie, nommée contrarian, a tendance à s’intensifier à mesure que l’horizon temporel observé est lointain. Elle est également plus marquée pour les transactions à l’achat. En étudiant les facteurs pouvant influencer l’intensité de trading des investisseurs, nous remarquons que le montant investi dans les instruments financiers et la trade duration sont les variables ayant le plus d’impact. Tandis que la première a un impact positif sur la quantité de transactions échangées, un nombre de jours plus élevé entre deux transactions influe négativement l’intensité de trading. L’expérience et le niveau d’aversion au risque ne semblent pas avoir d’effet sur le nombre de transactions effectuées.