Théorie, Histoire et Avenir du Système de Banque Libre

Details

Supervisors

Reynders, Didier

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion

Abstract

Depuis la fin des années 70, le système de banque libre a connu un regain d’intérêt parmi les économistes, notamment grâce à l’autrichien F. A. Hayek. Il existe deux modèles théoriques de banque libre : le papier-monnaie concurrentiel – non-convertible – et le papier-monnaie convertible. Historiquement, le premier modèle n’a jamais été mis en place, mais on peut en trouver les racines dans les crypto-monnaies, telles que le Bitcoin. Le second modèle, par contre, a connu de nombreuses expériences aux dix-huitièmes et dix-neuvièmes siècles, tantôt relativement fructueuses (Ecosse, Suède), tantôt catastrophiques (USA). Cependant, il semble que quelle que soit le bilan qui peut être dressé de telle ou telle expérience, l’émergence d’une banque centrale est inévitable. La théorie évolutive de la banque libre affirme que le système est voué à se transformer avec le temps, via l’apparition spontanée de différents mécanismes de stabilisation, dont la chambre de compensation est l’étape finale. Selon certains auteurs, il ne s’agit là que d’un premier pas vers un système bancaire hiérarchisé, centralisé, avec une banque supérieure. Ainsi, la chambre de compensation évolue naturellement vers une banque centrale, par les seules forces du marché. De plus, le succès des expériences écossaises et suédoises semble moins être dus au respect scrupuleux des théories libérales de la banque libre qu’à leur éloignement. En effet, plusieurs facteurs récurrents jalonnent la littérature et tendent à démontrer que la stabilisation du système émane d’une réglementation souple plutôt que d’un pur laissez-faire financier.