Création d’un fonds d’impact investing pour financer la croissance des PME locales engagées dans une démarche ESG

Details

Supervisors

Miche, Bernard

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] : ingénieur de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

Au cours des derniers mois, l’Union européenne a renforcé ses exigences en termes de durabilité pour les grandes entreprises, notamment avec l’arrivée de la directive CSRD. Toutefois, à cause d’une structure clairement établie, un manque de flexibilité et la difficulté d’appliquer un mouvement durable au sein de toute leur chaine de valeur, les grandes entreprises ne peuvent pas appliquer directement ce changement. De ce fait, ce sont les PME, souvent sous-traitantes des grandes entreprises, qui vont entreprendre ce changement via l’intégration des démarches ESG. Pour ce faire, elles doivent trouver un moyen d’être financées. En conséquence, ce mémoire a pour but de créer un fonds d’impact pour financer les PME locales engagées dans les démarches ESG. Pour répondre à ce défi, une série d’entretiens a été conduite auprès de plusieurs contributeurs afin de recueillir leurs avis, leurs conseils et leurs expériences. Une étude thématique a ensuite été réalisée afin de regrouper les réponses pouvant être comparées, pour en tirer les similitudes et les différences, et pour pouvoir apporter une réponse constructive à la problématique de financement des PME. Les résultats suggèrent la création d’un fonds private equity sous la forme d’une société en commandite. Au sein de cette structure, un partenariat à parts égales entre organismes privés et publics est suggéré, pour une gestion efficace de la part des commandités et alléger la responsabilité illimitée qui les caractérise. Ceux qui apportent le capital, les commanditaires, auront un suivi des PME faisant l’objet d’un investissement pour pallier le manque de contrôle rencontré habituellement dans une société en commandite. Parmi ces commanditaires, une plateforme de crowdfunding pourra récolter l’argent des petits investisseurs et contribuer à l’apport de capital dans le fonds créé. Afin d’optimiser sa rentabilité, le fonds exigera des PME de taille moyenne avec un potentiel de croissance important. De plus, seules les PME avec une gouvernance rigoureuse et un ancrage territorial pourront être ciblées par le fonds. Un dernier critère exigé auprès des PME sera l’accompagnement d’un label européen qui garantit leur orientation durable. Finalement, le fonds pourra attendre de bons résultats compte tenu de la robustesse des PME. Pour évaluer leur performance, le fonds pourra étudier des données financières comme l’EBITDA ou la capacité d’autofinancement. Concernant l’extra-financier, son succès sera déterminé sur la base de KPI. De manière générale, le fonds pourra avoir recours à l’outil LEODICA pour obtenir un bilan de santé des PME.