Les valeurs de rendement et les valeurs de croissance font-elles l'objet de stratégies d'investissement différentes ?

Details

Supervisors

D'Hondt, Catherine

Faculty

Louvain School of Management

Degree label

Master [120] en sciences de gestion, à finalité spécialisée

Abstract

frCe mémoire s’appuie sur l’étude réalisée par Betermier, Calvet et Sodini (2016) : « Who Are the Value and Growth Investors ? », qui analyse les divergences de comportements entre les investisseurs orientés vers les actions de rendement et ceux favorisant les actions de croissance. Il tente de déterminer si les participants du Rallye Boursier de l’Écho, édition 2019-2020, emploient des approches d’investissement différentes en fonction de leur exposition à ces deux styles d’investissement. Il était primordial de saisir pleinement les bases théoriques et méthodologiques exposées dans la recherche universitaire avant de commencer ce travail. Dans cette optique, un contexte théorique a été élaboré pour introduire les concepts majeurs associés aux styles d’investissement étudiés, ainsi que les facteurs qui pourraient influencer les choix d’allocation des investisseurs individuels. Ainsi, une étude empirique a été réalisée en s’appuyant sur les données du Rallye Boursier de l’Écho. Afin d’ajuster la méthodologie à cette étude particulière, les actions ont été réparties en trois groupes – value, growth et neutre – en fonction de leur ratio Book-to-Market. Cette catégorisation a conduit à l’élaboration de deux indicateurs d’exposition, le ValueTilt et le GrowthTilt, qui ont pour but d’évaluer l’orientation des portefeuilles des participants. Par la suite, divers modèles économétriques ont été employés pour analyser l’échantillon, dans le but d’étudier l’impact de certaines caractéristiques individuelles, comme l’âge, le statut d’étudiant ou la littératie financière sur les décisions d’investissement observées. Ce travail aide à mieux comprendre les comportements des investisseurs individuels en utilisant un cadre d’analyse déjà existant dans le contexte spécifique d’un concours boursier simulé de courte durée. Il offre une perspective supplémentaire sur les facteurs influençant la sélection entre value stocks et growth stocks, tout en mettant l’accent sur le rôle crucial du contexte d’investissement dans l’étude des comportements financiers individuels.